Hent månedsrapporten i det ‘traditionelle’ format: Great Dane INDEX+ månedsrapport for oktober 2026 (PDF).

Lavrisikoaktier satte ny rekord og trak afkastet op i oktober

Porteføljen gav et afkast på 1,19%, hvilket var bedre end benchmark, der gav 0,94%.

Oktober blev endnu en måned med et lille, positivt aktieafkast. En særdeles attraktiv udvikling for investorerne, men også en udvikling, som kunne indikere, at alt ånder fred og idyl. Det er imidlertid ikke tilfældet.

Lavrisikoaktier satte ny rekord i oktober

Faktisk blev det en måned, hvor investorerne for alvor bekendte kulør. Vi beregner løbende, hvilke faktorer investorerne allokerer mest efter. Det gør vi ved at inddele hele markedet i fem grupper ud fra den aktuelle faktor og derefter beregne afkast og hældning for de fem grupper. Figuren nedenfor viser resultatet, når man beregner ud fra Minimum Volatility. Til venstre (lav risiko) har vi de aktier, som er bedst til at reducere udsvingene i en global portefølje, og til højre de aktier, som øger risikoen. Det er meget sjældent, at man ser så smukt et mønster som i denne måned. Faktisk er det ny rekord. Der er 19 %-points forskel i afkast mellem de to ydergrupper, og forklaringsgraden er på 98,8 %.

Der var også smuk symmetri for andre faktorer, men ingen af dem havde en hældning i nærheden af ovenstående. Den bedste gruppe af valueaktier havde f.eks. et afkast på ”kun” 5,6 %. Det er naturligvis også flot og medvirkede til, at måneden blev rigtig god for INDEX+.

Value bidrog positivt, mens Momentum gav modvind

Som det ses i tabellen nedenfor, havde Momentum til gengæld en svær måned i oktober. Det er naturligvis ikke overraskende i lyset af, at netop de risikofyldte aktier har haft et temmelig godt år – lige indtil oktober. Flere af de aktier, vi har haft gavn af tidligere på året, og som vi løbende har nævnt i rapporten, fik betydelige klø. F.eks. har vi tidligere haft glæde af stigningerne i Intel, men i denne måned faldt aktien 45 %. Heldigvis er vi ikke længere overvægtede i aktien. Den aktie med det bedste afkast i oktober blev danske Genmab, som steg 67 %. Aktien kom med adskillige gode udmeldinger og er nu steget så meget, at det faktisk er den aktie af alle dem, vi måler på, der har den højeste Momentum-score. Faktisk en bemærkelsesværdigt høj score, som blandt andet skyldes, at aktien over de seneste mange måneder stort set kun er steget uden nævneværdige tilbagefald. Vi købte senest op i aktien for et år siden og har siden da haft en lille overvægt i den.

Oktober bød også på flere spændende milepæle for INDEX+. Vi passerede 5-årsdagen, og vi ser nu frem til at indgå i endnu flere fondsanalyser, som kræver fem års historik. Som det fremgår af afkasttabellen, er vores årlige merafkast siden opstart over 0,50 %. Det har det været flere gange undervejs, men det er alligevel glædeligt, at vores første 5-års opgørelse bekræfter, at vi har indfriet de ambitiøse mål, vi satte os for fem år siden.

Endvidere passerede den forvaltede formue 3 mia. kroner, hvormed vi har tredoblet formuen på under et år.

Great Dane Fund Advisors A/S

Rådgiver for Investeringsforeningen Great Dane

Øvrige grafikker

Læs mere om INDEX+

Læs mere om alle Great Dane fonde