Hent månedsrapporten i det ‘traditionelle’ format: Great Dane INDEX+ månedsrapport for august 2026 (PDF).

Rekordmange nye penge investeret i INDEX+

Porteføljen leverede et afkast på 1,43 % i august, hvilket var lavere end benchmark, som steg 1,62 % (en relativ afvigelse på -0,19 %). På trods af den mindre underperformance i august fastholder porteføljen et pænt forspring i forhold til benchmark på alle andre tidshorisonter.

August startede med positive takter, og markedet steg hurtigt til nye højder. Fremgangen i den indledende fase var i høj grad drevet af højrisiko-aktier, hvilket skabte en relativ modvind for porteføljen. I denne periode var det primært vores handels- og rebalanceringsstrategi, der holdt hånden under det relative resultat. I anden halvdel af august genvandt porteføljen noget af det tabte terræn, men lukkede samlet set måneden lidt efter benchmark.

Kortsigtet ‘mean reversion’ bidrager stærkt

På faktorniveau var det især vores kortsigtede 1-uges mean-reversion faktor, der udmærkede sig. Faktoren køber systematisk op i aktier, der er faldet den seneste uge, og reducerer i aktier, der er steget. Denne faktor har nu præsteret stærkt i 8 uger i træk. Fordi der er tale om en meget aggressiv handelsmodel, anvendes den ikke som en selvstændig strategi – da det ville medføre uforholdsmæssigt mange handler. I stedet udgør den en integreret og værdiskabende del af vores rebalanceringsmotor.

Når vi rebalancerer, “masserer” vi porteføljen ved løbende at trimme positioner i aktier, hvor en lille justering forbedrer den samlede risikoprofil og faktoreksponering. I praksis foretager vi meget små tilpasninger i en lang række aktier, hvorigennem vi bl.a. udnytter helt kortsigtede uge-effekter i markedet. Dette bevirker, at vores samlede handelsomkostninger i praksis reduceres til nul.

Materialer trak op mens IT gav relativt efterslæb

På sektorniveau var Materialer en af månedens helt store vindere med en stigning på 8,5%. Vores lille overvægt i sektoren viste sig at være velplaceret og gav et positivt allokeringsbidrag til månedens samlede resultat.

Omvendt trak vores positionering i IT-sektoren ned. IT-sektoren steg samlet set 5,2%, hvor vores lille undervægt kostede relativt. Ydermere underperformede vores aktier i sektoren med et afkast på 4,6%. Særligt selskabet Atlassian ramte relativt hårdt, da vi er undervægtede i den, og aktien bragede op med 90%.

August var ligeledes præget af markante stigninger i guld og Bitcoin. Det satte sit tydelige aftryk på en række relaterede aktier i universet. Blandt andet steg Coinbase med knap 30%, mens minedriftsselskabet Newmont avancerede med 34%, hvilket illustrerer, hvordan underliggende makro- og råvaretrends skabte stærke kursbevægelser i enkeltselskaber.

I august slog vi rekord, da vi modtog godt 374 mio. i nye penge. De nye penge bliver investeret systematisk i overensstemmelse med den eksisterende sammensætning, så porteføljens overordnede risikoprofil og faktoreksponering som minimum fastholdes uændret, og om muligt forbedres lidt. Der investeres ikke i samtlige 800 aktier, men i en udvalgt pulje af aktier. Den samlede formue i INDEX+ udgør nu 2,6 mia. Den store formue betyder, at vi kan tiltrække flere store investorer, og vi forventer derfor, at den gode udvikling i formuen vil fortsætte.

Great Dane Fund Advisors A/S

Rådgiver for Investeringsforeningen Great Dane

Læs mere om INDEX+

Læs mere om alle Great Dane fonde

Øvrige grafikker