Hent månedsrapporten i det ‘traditionelle’ format: Great Dane INDEX+ månedsrapport for marts 2026 (PDF).

Trods uro slog porteføljen benchmark i marts

Porteføljen leverede et afkast på -3,85% i marts, hvilket var bedre end benchmark, der gav -4,06%.

Marts var en udfordrende måned for de globale aktiemarkeder. Eskaleringen af konflikten mellem USA/Israel og Iran i slutningen af februar prægede hele marts og påvirkede den globale samhandel negativt. For en dansk investor landede afkastet omkring -4 %, men en stigning i den amerikanske dollar på 2,5 % var med til at begrænse tabet.

I et marked præget af krise plejer Minimum Volatility-faktoren at klare sig godt, men i denne omgang udeblev den forventede defensive effekt. I stedet søgte investorerne mod Value-aktier (de billigste 20 %), som kun faldt med 2 %. Samtidig så vi en markant korrektion i Momentum-faktoren, hvor de 20 % bedst præsterende aktier frem mod marts faldt med 6 %. Det er dog bemærkelsesværdigt, at afkastudsvingene ikke var større i så volatil en måned.

Energi og valueaktier gav modstandskraft i marts

Lukningen af Hormuz-strædet sendte benzinpriserne op, hvilket betød, at energisektoren steg med 14 % og dermed blev den eneste sektor med positivt afkast i marts. Vores overvægt i energiaktierne Repsol, Eni og Marathon Petroleum, der alle steg omkring 25 %, bidrog positivt til det relative afkast. De svageste sektorer blev Materialer og Industri med fald på -8,5 %.

Rebalanceringsfaktoren havde en udfordrende måned, men det var meget afhængigt af hvornår handlerne blev udført. De aktier, vi handlede i februar, havde det svært i marts, men månedens nye handler isoleret set var meget værdiskabende. Et konkret eksempel er salget af Oklo; vi lukkede positionen i løbet af marts, hvorefter aktien faldt yderligere 20 % frem mod månedsskiftet. Selvom den samlede handel i Oklo i år ikke var profitabel grundet købsprisen tidligere på året, var salget i marts en vigtig tabsminimering. Bemærk at disse rebalanceringshandler er meget små handler der har til formål at udligne små ujævnheder i porteføljen.

Merafkast og høj investorinteresse fortsætter i 2026

Samlet set var marts en god måned for INDEX+, særligt grundet de seneste tre ugers stærke relative afkast. Årets merafkast lyder nu på 0,58 %. Det er meget tilfredsstillende, at merafkastet siden starten i 2021 nu ligger på 0,50 %, hvilket flugter med vores langsigtede forventninger – især i lyset af, at flere faktorer endnu ikke har vist deres fulde historiske styrke.

Interessen for afdelingen er fortsat stor, og i marts modtog vi yderligere 153 mio. kr. i ny kapital. Dermed er der samlet tilgået 424 mio. kr. i 2026, og INDEX+ forvalter nu over 1,5 mia. kr.

Tak for jeres tillid!

Med venlig hilsen

Great Dane Fund Advisors A/S

Rådgiver for Investeringsforeningen Great Dane

Yderligere nøgletal for Great Dane INDEX+

Læs mere om INDEX+

Læs mere om alle Great Dane fonde