Indeks og Value i samme portefølje
INDEX+ og Global Value: en bred kerne og et bevidst supplement
Du vil gerne have del i markedets udvikling, også digitalisering og AI, og samtidig give plads til selskaber, der bliver valgt for deres pris og indtjening. Derfor præsenterer vi ofte INDEX+ og Global Value sammen: en indeksnær kerne og en selvstændig valuestil i én uafhængig investeringsforening.
Investering indebærer risiko for tab. Historiske resultater er ikke en pålidelig indikator for fremtidige resultater. Læs risiko, omkostninger, prospekt og KID for den konkrete fond, før du investerer.
DET FØRSTE SKRIDT MOD EN PORTEFØLJE MED INDEKS OG VALUE
Great Dane Invest
En investeringsforening.
Et fællesskab af investorer.
01 / INDEKS OG VALUE
To store bevægelser.
To spørgsmål for investoren.
I vores samtaler med investorer tager vi ofte udgangspunkt i indeksinvestering og valueinvestering. Indeksinvestering handler om, hvordan man får adgang til markedet. Valueinvestering handler om at investere i selskaber, hvis markedsværdi er lavere end deres indre værdi.
INDEKSINVESTERING
Hvordan får jeg del i markedets muligheder?
Med INDEX+ får du et bredt indeksnært udgangspunkt med systematiske justeringer. Du kan deltage i udviklingen gennem mange selskaber, også teknologiselskaber, frem for selv at skulle udpege én bestemt vinder.
VALUEINVESTERING
Hvad vil jeg have ved siden af de store forventninger?
Global Value vælger efter en vurdering af pris, pengestrømme, indtjening og aktiver. Det giver plads til andre selskaber og vægte end i en indeksnær portefølje. En teknologivirksomhed kan også være en valueinvestering, hvis prisen og analysen taler for det.
Du kan godt ønske at være med i markedet og samtidig søge en anden stil i en del af porteføljen. Det er udgangspunktet for vores samtale om INDEX+ og Value: at give hver investering en rolle, du forstår og kan holde fast i.
Hvad har du allerede i porteføljen?
Jeg har indeks eller ETF’er
Undersøg, om Value giver dig en anden sammensætning af selskaber og indtjeningskilder. Begynd med din nuværende fonds beholdninger: En ETF kan allerede have value som investeringsstil.
Jeg har Value
Undersøg, om en bredere indeksnær kerne kan gøre din aktieportefølje mindre afhængig af én stil. INDEX+ giver en anden tilgang til markedet, men indeholder også et valueelement.
Du behøver ikke begynde forfra. Begynd med den portefølje, du har, og det spørgsmål, du gerne vil løse. En ekstra fond skal have en tydelig rolle.
02 / KERNE OG SATELLIT
En kerne til markedet.
En satellit til en særlig tilgang.
Vores udgangspunkt er, at en bred global aktiestrategi kan være en god kerne i aktiedelen af en langsigtet portefølje. Rundt om kernen kan man vælge en stil eller et tema, man forstår og ønsker mere af. Det kaldes ofte core-satellite.
KERNEN
INDEX+
INDEX+ tager udgangspunkt i MSCI World og foretager systematiske justeringer. Målet er at forbedre investeringsresultatet i forhold til det klassiske indeks. Plusset er en ambition, og fonden kan også klare sig dårligere end benchmark.
SATELLITEN
Global Value
Global Value udvælger selskaber gennem en aktiv analyse af pris, indtjening, finansiel styrke og forretningsmodel. En valuestil kan give andre vægte end en indeksnær kerne og kan i lange perioder udvikle sig anderledes.
Kerne og satellit beskriver roller, ikke en fast procentfordeling. Value kan også være dit oprindelige udgangspunkt, som du supplerer med INDEX+. Den relevante vægt afhænger af dine øvrige investeringer og af, hvor store afvigelser du kan acceptere.
Klik på kernen eller satellitten for at læse mere.
Fordelingen mellem aktiefonde er kun ét lag af din asset allocation — altså fordelingen af hele din formue. Først kommer spørgsmål om aktier, obligationer, kontanter, tidshorisont og behovet for at kunne bruge pengene.
Hovedret · kernen
Tilbehør · satellit
Kernen er hovedretten, det aktiedelen bygger på. Satellitterne er tilbehøret, som du vælger efter smag, og som der er plads til flere af.
03 / AI, RENTER OG GEOGRAFI
Hvad kan rollerne betyde i forskellige markeder?
AI og renter er gode eksempler på, hvorfor to investeringsstile kan udvikle sig forskelligt. Her er fire principielle scenarier. De er forklaringer af mulige sammenhænge, ikke prognoser eller målte resultater for fondene.
Tænk derfor Value som en mulig modvægt til bestemte koncentrationer — med sin egen risiko. Et egentligt hedge har til formål at afdække en bestemt risiko; en valuefond giver ingen sikker beskyttelse mod hverken en AI-boble eller rentestigninger.
En indeksnær strategi som INDEX+ kan deltage gennem de selskaber og vægte, fonden faktisk har. Global Value udvælger efter andre kriterier og kan derfor få mindre glæde af en stigning, som især drives af højt prissatte AI-aktier. En blanding betyder også, at man ikke får hele afkastet fra den stil, der klarer sig bedst.
En portefølje, der er mindre afhængig af høje AI-forventninger, kan give en modvægt. I Global Value er vores fokus virksomhedens økonomi og den pris, vi betaler. Det er noget andet end en direkte afdækning mod et AI-fald: Virksomheder kan have indirekte AI-eksponering, og faldende risikovillighed kan ramme hele aktiemarkedet.
Når afkastkravet stiger, vejer forventet indtjening langt ude i fremtiden mindre i en værdiansættelse. Det kan relativt set støtte interessen for virksomheder med indtjening her og nu. Men høje renter kan også presse gældsatte selskaber og kundernes efterspørgsel. Global Values faktiske følsomhed afhænger af de aktuelle beholdninger, gælden og forretningsmodellerne. Et højt renteniveau og en ny rentestigning er heller ikke samme situation.
Både INDEX+ og Global Value kan falde, også samtidig. Cykliske valueaktier kan blive ramt hårdt, hvis indtjeningen svigter. Spredning mellem aktiestile kan ikke erstatte overvejelsen om, hvor stor en del af hele formuen der skal være investeret i aktier.
Nej. Vores valuetilgang handler om, hvad vi betaler for virksomhedens økonomi. I månedsrapporten for august 2026 beskrev vi eksempelvis HPE som fondens største position og omtalte aktiens forbindelse til AI-begejstringen. Forskellen er derfor udvælgelsen og prisen, ikke et generelt fravalg af teknologi.
Ja. Pr. 31. august 2026 viste factsheets en Nordamerikaandel på 67,8 % i Global Value Udb. mod 74,6 % i INDEX+ og 74,5 % i MSCI World. Det er regional eksponering, ikke et særskilt mål for USA. Fordelingen kan ændre sig, og selskabernes omsætning kan komme fra andre lande end deres klassifikation.
04 / AFKAST OG RISIKO
Afkast og risiko
skal vurderes sammen
To fonde behøver ikke bevæge sig ens. Når deres udsving ikke følges fuldstændigt ad, kan en kombination give mindre udsving end det vægtede gennemsnit af fondenes udsving hver for sig. Det er en central idé bag porteføljespredning.
01
Afkast
Hvad har investeringerne givet i den samme periode, inklusive geninvesterede udlodninger og efter de relevante omkostninger?
02
Udsving
Hvor meget varierer afkastet? Se også på større tab undervejs. Et enkelt risikotal fortæller ikke hele historien.
03
Samvariation
Falder og stiger fondene samtidig, eller reagerer de forskelligt? Sammenhængen kan ændre sig, især når markedet bliver presset.
Det er derfor samspillet mellem INDEX+ og Global Value, der er interessant at undersøge. En kombination kan være attraktiv, selv om ingen af fondene er bedst i hvert enkelt marked. Det dokumenteres ved at sammenholde deres faktiske afkastserier og porteføljer.
Global Value Udb. har overgået MSCI World over fem og syv år i opgørelsen pr. 31. august 2026. Resultatet afhænger af perioden: Fonden ligger efter over tre år, ti år og siden start. Se perioderne samlet nedenfor.
Afkast i DKK pr. 31.08.2026. Fondens afkast er efter omkostninger. Perioder over ét år er annualiserede.
| Periode | Global Value Udb. | MSCI World |
|---|---|---|
| 1 år | 24,92 % | 21,49 % |
| 3 år · årligt | 17,18 % | 17,49 % |
| 5 år · årligt | 11,85 % | 11,68 % |
| 7 år · årligt | 13,70 % | 13,63 % |
| 10 år · årligt | 11,01 % | 12,59 % |
| Siden 27.01.2015 · årligt | 9,19 % | 11,39 % |
Kilde: afdelingens factsheet, opgjort 31.08.2026. Tabellen vedrører Global Value Udb., ikke en beregnet blanding med INDEX+ eller Global Value Akk. Historiske resultater er ikke en pålidelig indikator for fremtidige resultater.
I porteføljeteori er den efficiente rand de beregnede kombinationer, der giver det højeste forventede afkast ved et givet risikoniveau, typisk målt som udsving. En analyse af kun INDEX+ og Global Value beskriver mulighederne mellem netop de to fonde. Den viser ikke, at kombinationen er optimal blandt alle investeringer. Resultatet afhænger af data, periode og antagelser og siger ikke sikkert, hvad fremtiden bringer.
Nej. En blanding kan dæmpe udsving i forhold til det vægtede gennemsnit uden at komme under den mindst svingende fond. Koncentration, valuta, tab undervejs og din øvrige formue skal stadig med i vurderingen.
Tre spørgsmål,
før du beslutter dig
Når kurserne ændrer sig, flytter fordelingen sig også. Rebalancering betyder, at du fører porteføljen tilbage mod en valgt fordeling. Det kan ske gennem nye indbetalinger eller ændringer i beholdningen. Tag højde for handelsomkostninger og relevante skatteforhold.
01
Hvad tilfører fonden?
Sammenhold selskaber, vægte, sektorer, lande og stil i de aktuelle porteføljer. Et andet navn er ikke i sig selv bedre spredning.
02
Kan jeg holde fast i rollen?
Overvej, om du kan acceptere længere perioder, hvor satellitten eller kernen halter efter. Beslut på forhånd, hvornår du vil genbesøge fordelingen.
03
Hvad koster kombinationen?
Læs om løbende omkostninger, performance fee, handels- og depotgebyrer. Overvej også konsekvenserne ved at omlægge i dit konkrete depot.
05 / DEN FÆLLES FORENING
To strategier.
Ét investorfællesskab.
For os handler fondsvalget også om rammerne omkring investeringen. Vi vil drive en investeringsforening som den oprindeligt var tænkt: med investorerne i centrum, fælles udgifter og vedvarende fokus på lave omkostninger.
Uafhængig af bankerne
Great Dane er bankuafhængig og betaler ikke formidlingsprovision til bankerne. Vi vil vælges på vores metoder, gennemsigtighed og vilkår.
Flere kan dele de faste udgifter
Jo større formue der deler de faste udgifter, desto lavere kan de blive pr. investeret krone. Vores ambition er, at stordriften skal komme investorerne til gode.
Samme fondsvilkår for små og store
Inden for samme afdeling og andelsklasse gælder den samme prisstruktur for en mindre privat investor og en stor professionel investor. Du behøver ikke en stor formue for at få adgang til de fælles vilkår.
INDEX+ og Global Value har hver sin omkostningsmodel. Samme vilkår for små og store betyder derfor ikke, at de to strategier har samme pris. Se også performance fee og din banks eller platforms handels- og depotgebyrer.
Undersøg hver fond —
og derefter kombinationen
Great Dane er uafhængig af banksektoren og tilbyder to forskellige tilgange til globale aktier. Brug dokumenterne for den konkrete afdeling, når du vurderer metode, omkostninger og risiko.
INDEX+
Læs om det indeksnære udgangspunkt, justeringerne, omkostningerne og den aktuelle portefølje.
Global Value Udbyttebetalende
Global Value Akkumulerende
SPØRG BARE
Spørgsmål om
INDEX+ og Value
Her er svar på noget af det, mange investorer gerne vil vide om Great Dane INDEX+ og Global Value.
INDEX+ tager udgangspunkt i MSCI World og anvender systematiske justeringer. Fonden kopierer derfor ikke blot indekset. Læs den aktuelle metode og de risici, der følger med afvigelserne.
Global Value udvælger selskaber ud fra en valueanalyse og behøver ikke følge indeksets vægte. Global Value er en aktiv forvaltet investeringsforening, hvor vores analytikere håndplukker 30-50 aktier på baggrund af grundig analyse. Value indgår desuden også som et element i INDEX+-metoden.
Ja, det er en relevant retning at undersøge. INDEX+ kan give et bredere indeksnært udgangspunkt omkring en eksisterende valueeksponering. Vurder den samlede portefølje frem for at se hvert fondsvalg isoleret.
Denne side fastsætter ingen fordeling. Den afhænger af tidshorisont, tabsbæreevne, øvrige aktiver og af, hvor meget du ønsker at afvige fra et bredt aktiemarked.
Nej. Du kan læse metoderne, sammenholde dokumenterne eller begynde med vores fælles nyhedsbrev. Det introducerer Great Dane, INDEX+ og Value, uden at du forpligter dig til at investere.
HAR DU YDERLIGERE SPØRGSMÅL?
Dit næste skridt
Undersøg metoden og de konkrete vilkår, før du tager stilling.
Har du spørgsmål om Great Dane eller om det praktiske ved at købe?
Ring eller skriv til os. Så hjælper vi dig videre.
TILMELD DIG VORES NYHEDSBREV
Tilmeld dig vores nyhedsbrev. Du får først tre introduktionsmails over 14 dage om Great Dane, INDEX+ og Value. Derefter følger vores almindelige nyhedsbreve og fondsopdateringer. Du kan til enhver tid afmelde dig.
Markedsføring fra Investeringsforeningen Great Dane. Indholdet er generel information om investering og vores egne fonde.
Investering indebærer risiko for tab. Historiske resultater er ikke en pålidelig indikator for fremtidige resultater. Læs risiko, omkostninger, prospekt og KID for den konkrete fond, før du investerer.
Relaterede emner
Valueinvestering
Dyk ned i valueinvesteringens verden, en strategi der fokuserer på at finde undervurderede virksomheder med potentiale for langsigtet vækst.