Udbytte og samlet afkast

Udbytte: Sådan påvirker det dit afkast i Great Dane Global Value

Denne side er til dig, der enten allerede investerer i Great Dane Global Value eller overvejer at gøre det – og gerne vil forstå, hvad de relativt høje udbytter betyder for dit samlede afkast. Udbytte er en vigtig del af afkastet i en valueorienteret aktiefond, men det kan også skabe forvirring, når kursen falder på udlodningsdagen.

Udbytte er en del af overskuddet, der udbetales til investorerne.
I en udloddende investeringsforening som Great Dane Global Value består udbyttet af modtagne udbytter fra selskaberne samt realiserede kursgevinster minus realiserede tab og omkostninger.
Når der udbetales udbytte, falder kursen på investeringsbeviset typisk med cirka det udbetalte beløb.
Det relevante mål er det samlede afkast: kursudvikling plus udbytte.
Geninvestering af udbytte udnytter renters-rente effekten over tid.
Great Dane Global Value har historisk udbetalt et markant udbytte – som et resultat af en valuebaseret strategi, høje selskabsudbytter, effektive gevinsthjemtagninger og lave omkostninger.
Ønsker du at undgå løbende udbytter, kan du i stedet vælge Great Dane Global Value Akkumulerende.

Se hvilken investeringsstrategi du er til

Hvad er udbytte - og hvorfor betyder det noget?

Udbytte er den del af en virksomheds overskud, som udbetales til ejerne. For en investor er udbytte en kontant del af afkastet og kan være særlig attraktivt, hvis man ønsker en løbende indkomst – eksempelvis som pensionist eller hvis man supplerer sin løn med investeringsafkast.

Ikke alle aktieselskaber udbetaler udbytte. Nogle vælger at geninvestere hele overskuddet i virksomheden mens mere modne, stabile selskaber typisk udbetaler en del af overskuddet. For investoren er det derfor vigtigt at se på både udbytteafkastet og kursudviklingen, når man vurderer en investering.

Udbytte i en investeringsforening som Great Dane Global Value

I en udloddende investeringsforening fungerer udbytte anderledes end ved direkte investering i enkeltaktier. Great Dane Global Value er en udloddende afdeling, som efter lovgivningen skal udbetale et minimumsudbytte hvert år.

I grove træk beregnes minimumsudlodningen ved at tage:

De udbytter, investeringsforeningen har modtaget i løbet af regnskabsåret fra de selskaber, som den har investeret i
Tillagt de kursgevinster, investeringsforeningen har realiseret i regnskabsåret
Fratrukket de kurstab, investeringsforeningen har realiseret i regnskabsåret
Fratrukket investeringsforeningens driftsomkostninger i regnskabsåret

Når Great Dane Global Value i nogle år betaler et relativt højt udbytte, er det derfor et resultat af både høje selskabsudbytter, succesfulde aktiesalg med kursgevinster og de relativt lave omkostninger i foreningen.

Great Dane Global Value

I udbytte siden start (pr. bevis)

Over 0 kr.

Afkast over de seneste 10 år
(Afkast inklusiv udbytte per 28.2.2026)

I alt 0 %

Årligt afkast
(Afkast inklusiv udbytte)

Eller 0 %

De investorer, som har været med i Great Dane Global Value siden start, har over årene fået mere end 75 kr. i udbytte. Hvis de 75 kr. i stedet for at blive udbetalt var forblevet i investeringsforeningen, var afkastet 189% (svarende til 11,2% årligt) over de seneste 10 år. Selve kursafkastet har været 64% (svarende til 5% årligt), hvilket blegner lidt i forhold til afkastet inklusive udbytte.

Udbytter fra Great Dane Global Value

Betalingsdato	Udbytte i kr.
17-Feb-2026	19,30
07-Feb-2025	12,80
07-Feb-2024	7,90
07-Feb-2023	9,00
08-Feb-2022	5,90
24-Mar-2021	0,00
10-Feb-2020	3,30
04-Feb-2019	7,20
07-Feb-2018	4,60
25-Apr-2017	1,50
08-Apr-2016	4,20

Hvordan påvirker udbytte kursen?

Når en investeringsforening udbetaler udbytte, forlader pengene foreningen og lander på investorernes konti (eller bruges til automatisk geninvestering). Det afspejles direkte i kursen på investeringsbeviserne.

Et forsimplet eksempel:

Kurs før udbytte: 100 kr.
Udbytte: 5 kr. pr. bevis
Kurs efter udbytte: ca. 95 kr.

Den samlede værdi for investoren lige efter udbetalingen er uændret: 95 kr. i kursværdi plus 5 kr. i kontant udbytte. En del af udbyttet vil typisk blive fratrækket udbytteskat, før det indsættes på din konto. Kursfaldet er altså en teknisk justering – ikke et “tab” i sig selv. Det er derfor misvisende kun at kigge på kursgrafen, hvis man vil vurdere, hvordan investeringen har klaret sig.

Det samlede afkast: Kursgevinst plus udbytte

Mange webbanker og kurslister viser desværre kun selve kursudviklingen, mens udbytter ofte ikke medregnes i afkastet i de synlige grafer. Det kan få en investering med højt udbytte til at se svagere ud, end den reelt er.

For Great Dane Global Value har investorerne over årene modtaget betydelige udbytter. Hvis man forestiller sig, at disse udbytter i stedet var blevet liggende i foreningen, ville det samlede afkast over længere perioder være væsentligt højere end det rene kursafkast. Det er netop forskellen på at se på:

kursafkast (kurs i dag minus kurs ved start)
samlet afkast (kursafkast plus alle udbetalte og/eller geninvesterede udbytter)

Det er det samlede afkast, der siger noget om, hvad investeringen faktisk har tjent til investoren.

Læs mere om geninvestering af udbytter

Udbytter fra porteføljens selskaber

En af forklaringerne på, at investorerne i Great Dane Global Value typisk hvert år i februar eller marts modtager et højt udbytte er, at de selskaber, som ligger i foreningens portefølje, har betalt et højt udbytte til aktionærerne. Nedenfor kan du se, hvor meget udbytte porteføljens selskaber har betalt de seneste 12 måneder (opgjort i februar 2026 af Morningstar.com).

Det kan ses, at de selskaber, Great Dane Global Value, har investeret i, gennemsnitligt betalte 3,95% af deres kursværdi i udbytte. Dette tal er meget højt, når der sammenlignes med de selskaber, som indgår i porteføljerne hos både de danske investeringsforeninger, som netop har en strategi, der går ud på at investere i selskaber med højt udbytte. Det er også væsentlig højere end de aktieindeks, verdens toneangivende indeksudbyder, MSCI, har designet til at repræsentere den del af selskaberne, som betaler højt udbytte. Kilden til MSCI indeksenes udbytteniveauer er MSCI Factsheet Database. Betegnelsen ‘Peer’ dækker i denne sammenhæng over sammenlignelige fonde og konkurrenter på det danske marked.

Udbytteprocent

Gns. udbytteprocent i porteføljens selskaber

Udbytteprocent

Kilde: Morningstar.com og MSCI.com

Valueinvestering og udbytte: En naturlig kobling

Great Dane Global Value forvaltes efter en valuebaseret investeringsstrategi. Det betyder, at vi primært investerer i selskaber, der – efter vores analyse – handles til en lavere pris, end hvad vi vurderer, de er værd.

Valueaktier er ofte:

modne og etablerede virksomheder
med stabile indtægter og pengestrømme
og begrænset behov for at geninvestere hele overskuddet i virksomheden for at skabe vækst

Derfor er de også mere tilbøjelige til at udbetale en del af deres overskud som udbytte til aktionærerne. Udbytte og valueinvestering hænger derfor ofte naturligt sammen.

Great Dane Global Values udbytter – hvad ligger bag?

Hos Great Dane Invest er det ikke et mål i sig selv at investere i selskaber, der udbetaler højt udbytte. Fokus er at finde undervurderede selskaber med stærke fundamentale forhold. Høje udbytter er ofte et biprodukt af denne tilgang.

Historisk har Great Dane Global Value udbetalt en udbytteprocent, der ligger højt sammenlignet med mange andre globale aktiefonde. Det skyldes en kombination af:

Høje selskabsudbytter: Mange af de selskaber, fonden investerer i, har selv en attraktiv udbyttepolitik.
Realiserede kursgevinster: Aktiv forvaltning og konsekvent gevinsthjemtagning giver over tid flere realiserede gevinster end tab.
Lave omkostninger: Foreningens omkostningsniveau ligger generelt under mange konkurrenters, hvilket betyder, at en større del af afkastet ender hos investoren.

Resultatet er, at investorerne i Great Dane Global Value ofte oplever et relativt højt årligt udbytte – og at udbyttet er en væsentlig del af det samlede afkast.

Sådan geninvesterer du dine udbytter

Tjek din bank inden deadline

Log ind i din netbank og undersøg, om dit pengeinstitut tilbyder automatisk geninvestering. I mange banker kan du tilmelde dig med ganske få klik — ellers send en mail til din rådgiver eller bankens support.

Tip

Automatisk geninvestering er gratis og fri for både kurtage og emissionstillæg (0,22%).

Tilmeld dig automatisk geninvestering

Når du er tilmeldt, beregner Værdipapircentralen automatisk, hvor mange ekstra investeringsbeviser dit udbytte kan købe. De lægges direkte ind i dit depot — du behøver ikke foretage dig noget.

Tip

En eventuel rest, der er for lille til et helt bevis, indsættes kontant på din konto som normalt.

Nyd renters rente-effekten

Dine geninvesterede udbytter genererer nu selv afkast. Tilmeldingen gælder også fremtidige udbytter, så du er sat op til løbende vækst uden at løfte en finger.

Tip

Nåede du ikke deadline? Du kan stadig geninvestere manuelt, når pengene er på kontoen d. 17. feb — det koster blot lidt mere i kurtage og emissionstillæg.

Læs mere om Great Dane Global Value

Geninvestering af udbytte: Nøglen til renters rente

Når du modtager udbytte, kan du enten bruge pengene eller geninvestere dem. For langsigtede investorer vil geninvestering ofte være en central del af strategien.

Ved at geninvestere udbyttet:

køber du flere beviser i investeringsforeningen
får du fremover udbytte og afkast på et større antal beviser
udnytter du den såkaldte renters-rente effekt, hvor afkastet løbende forstærker sig selv

Selvom der betales skat af udbyttet, kan effekten af systematisk geninvestering over mange år stadig være markant for formueopbygningen.

Great Dane Global Value Akkumulerende: Et alternativ uden løbende udbytte

For investorer, der helst vil undgå løbende udbetalinger, findes alternativet Great Dane Global Value Akkumulerende. Her geninvesteres udbytter og gevinster automatisk i foreningen i stedet for at blive udbetalt.

Det betyder:

ingen kontante udbytter på kontoen
afkastet afspejles primært i en højere kurs på beviset
beskatningen sker typisk efter lagerprincippet, hvilket særligt kan give mening på pensionsordninger, børneopsparinger, aktiesparekonti eller ved investering med VSO-midler (afhængigt af den enkelte investors forhold og skatteforhold)

Valget mellem Great Dane Global Value Udbetalende og Great Dane Global Value Akkumulerende afhænger af, om du ønsker løbende udbytte, eller om du foretrækker, at alt geninvesteres internt.

Læs mere om Great Dane Global Value Akkumulerende

Sådan kan du som investor forholde dig til udbytter

Kig altid på det samlede afkast – ikke kun på kursgrafen.
Overvej, om du vil bruge udbyttet som løbende indkomst, eller om du vil geninvestere det for at opbygge formue.
Vælg mellem udbyttebetalende (Great Dane Global Value) og akkumulerende (Great Dane Global Value Akkumulerende) alt efter din tidshorisont, skattemæssige situation og behov for kontant flow.
Husk, at de høje udbytter i Great Dane Global Value er et resultat af valuefokuseret aktieudvælgelse, høje selskabsudbytter, aktive gevinstrealiseringer og lave omkostninger – ikke et isoleret mål om at “jage” udbytte.

Forskellen på udbyttebetalende og akkumulerende

Udbyttebetalende

Kontant udbytte udbetales på din konto hvert år
Du vælger selv, om du vil bruge eller geninvestere udbyttet
Realisationsbeskatning — du beskattes af kursgevinsten ved salg
Egnet til fri opsparing, hvis du ønsker løbende kontant flow
Kræver aktiv stillingtagen til geninvestering hvert år

Akkumulerende

Udbytter geninvesteres automatisk i foreningen
Afkast afspejles i en højere kurs på beviset
Lagerbeskatning — løbende skat af urealiserede gevinster
Særligt fordelagtig på pensionsordninger og ASK
Ingen kontante udbytter — afkastet er bundet i kursen

FAQ

Hvad er forskellen på udbytte og kursstigning?

Udbytte er kontant udbetaling fra investeringsforeningen til dig som investor. Kursstigning er en værdistigning på selve beviset. Begge dele er en del af det samlede afkast.

Hvorfor falder kursen, når der udbetales udbytte?

Når udbyttet udbetales, forlader pengene investeringsforeningen. Det afspejles i en lavere indre værdi og dermed en lavere kurs på investeringsbeviserne. Din samlede værdi (kurs plus udbytte) er i udgangspunktet uændret lige efter udbetalingen (dog vil der i de fleste tilfælde være afregnet udbytteskat).

Hvad betyder det, at en investeringsforening er udloddende?

En udloddende forening udbetaler løbende udbytte til investorerne, baseret på modtagne udbytter, realiserede gevinster, realiserede tab og omkostninger. Det giver et kontant afkast, som du kan bruge eller geninvestere.

Hvad er renters-rente effekten i forbindelse med udbytte?

Renters-rente opstår, når du geninvesterer udbytter og dermed får afkast på både din oprindelige investering og tidligere afkast. Over tid kan det gøre en stor forskel på din samlede formue.

Hvordan adskiller Great Dane Global Values udbytter sig fra andre fonde?

Great Dane Global Value har historisk udbetalt en relativt høj udbytteprocent. Det skyldes kombinationen af valueorienteret aktieudvælgelse, høje selskabsudbytter, aktive gevinstrealiseringer og et lavt omkostningsniveau.

Hvorfor er det vigtigt at se på det samlede afkast?

Fordi udbytte ofte udgør en stor del af afkastet over længere perioder. Fokuserer man kun på kursudviklingen, risikerer man at undervurdere, hvad investeringen faktisk har tjent.

Mere fra Great Dane Invest

Hos Great Dane Invest arbejder vi for at gøre investering mere gennemsigtig, tilgængelig og effektiv for alle – uanset om du er erfaren investor eller først lige er begyndt at interessere dig for dine opsparingsmuligheder.

Vil du lære mere om strategien bag?

Læs vores komplette guide til Valueinvestering