Investeringsforeningen Great Dane – Halvårsrapport 2026

Bestyrelsen for Investeringsforeningen Great Dane har i dag den 17. august 2026 godkendt foreningens halvårsrapport for 2026.

Halvårsrapporten er vedhæftet denne meddelelse og kan endvidere downloades fra foreningens hjemmeside www.greatdaneinvest.dk samt rekvireres ved henvendelse til Invest Administration A/S, Badstuestræde 20, 1209 København K, tlf. 3814 6600.

Med venlig hilsen

Bestyrelsen
for Investeringsforeningen Great Dane

Vedlagte filer:
Great Dane – Halvarsrapport 2026 .pdf

<p>The post Halvårsrapport 2026 first appeared on Great Dane Invest.</p>

Investeringsforeningen Great Dane – Forløb af ordinær generalforsamling 2026

Investeringsforeningen Great Dane har dags dato afholdt ordinær generalforsamling. Generalforsamlingen blev gennemført i overensstemmelse med vedtægterne og den fremlagte dagsorden.

Investeringsforeningens årsrapport for 2025 blev fremlagt og godkendt. Bestyrelsens forslag om udlodning af udbytte i følgende udloddende afdelinger blev vedtaget:

Bestyrelsesmedlemmernes honorar blev også godkendt.

Bestyrelsens forslag til vedtægtsændringer som følge af et nyt lovkrav om at formalisere og kodificere anvendelsen af likviditetsstyringsværktøjer blev vedtaget.

Ken L. Bechmann, Bjarne Toftlund, Sandra Houmann og Torben Krag blev valgt som medlemmer af bestyrelsen.

Som revisor for investeringsforeningen blev Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab genvalgt.

Eventuelle henvendelser vedrørende denne meddelelse bedes rettet til tlf. 38 14 66 00.

Med venlig hilsen

Niels Erik Eberhard
Direktør

<p>The post Forløb af ordinær generalforsamling 2026 first appeared on Great Dane Invest.</p>

Investeringsforeningen Great Dane – Indkaldelse til ordinær generalforsamling 2026

Investeringsforeningen Great Dane indkalder til foreningens ordinære generalforsamling, der afholdes onsdag den 18. marts 2026, kl. 9.00. Indkaldelsen med sted, dagsorden samt fuldstændige forslag er vedhæftet.

Eventuelle henvendelser vedrørende denne meddelelse bedes rettet til undertegnede på tlf. 38 14 66 00.

Med venlig hilsen
Invest Administration A/S
Niels Erik Eberhard
Direktør

Vedlagte filer:
GD_Indkaldelse til GF 2026.pdf
GD_Vedtgter OGF marts 2026.pdf

Fuldmagtsblanket GF 2026

<p>The post Indkaldelse til ordinær generalforsamling 2026 first appeared on Great Dane Invest.</p>

Investeringsforeningen Great Dane – Prospekt

Opdateret prospekt for Investeringsforeningen Great Dane offentliggøres dags dato.

Prospektet er opdateret med nøgletal for 2025 og nyt selskabsnavn for foreningens depotselskab som følge af fusion.

Prospektet er vedhæftet og kan også findes på foreningens hjemmeside www.greatdaneinvest.dk.

Eventuelle spørgsmål kan rettes til undertegnede på telefon 3814 6600.

Med venlig hilsen

Niels Erik Eberhard
Direktør

Vedlagte filer:
GD_Prospekt februar 2026 inkl. SFDR.pdf

<p>The post Opdateret prospekt first appeared on Great Dane Invest.</p>

Investeringsforeningen Great Dane – Årsrapport 2025

Bestyrelsen har i dag behandlet og godkendt årsrapporten 2025 for Investeringsforeningen Great Dane.

Årsrapporten er vedlagt og vil ligeledes kunne rekvireres fra foreningens hjemmeside www.greatdaneinvest.dk.

Årsrapporten vil blive fremlagt til godkendelse på foreningens ordinære generalforsamling, der afholdes den 18. marts 2026.

Henvendelser vedrørende denne meddelelse bedes rettet til undertegnede på telefon 38 14 66 00.

Med venlig hilsen

Niels Erik Eberhard
Direktør

Vedlagte filer:
Great Dane – Arsrapport 2025 incl. SFDR.pdf

<p>The post Årsrapport for 2025 first appeared on Great Dane Invest.</p>

Investeringsforeningen Great Dane – A conto udbytter for 2025

Foreningen har vedtaget at foretage á conto-udbytter som fremgår af nedenstående:

Udbytter er vist som kr. pr. andel á 100 kr.

Sidste dag for handel med afdelingen inklusive ret til á conto udbytte: 12. februar 2026
Første dag for handel med afdelingen eksklusive ret til á conto udbytte:13. februar 2026
Forventet dag for hvornår udbyttet vil være til rådighed på depotkonto: 17. februar 2026

Vi gør opmærksom på, at udbyttesatserne først er endelige, når de er vedtaget på foreningens ordinære generalforsamlingen den 18. marts 2026.

Eventuelle henvendelser vedrørende denne meddelelse kan rettes til undertegnede på telefon 3814 6600.

Med venlig hilsen
Invest Administration A/S

Daniel Ligaard
Investeringschef

<p>The post Investeringsforeningen Great Dane – A conto udbytter for 2025 first appeared on Great Dane Invest.</p>

Tilfredsstillende afkast i volatilt marked

Porteføljen gav et afkast på -0,30% i december, hvilket var lidt bedre end benchmark, der gav -0,38%.

2025 blev afrundet på fornem vis. Et samlet merafkast mod benchmark på 0,78% for året er helt i tråd med vores langsigtede målsætning.

Minimum Volatility faktoren hjalp ved kursdyk i foråret

Året har været karakteriseret ved betydelige udsving på de globale aktiemarkeder. Særligt foråret bød på udfordringer da markedet faldt markant. Her viste Minimum Volatility-faktoren sin styrke ved at begrænse faldet, så INDEX+ præsterede bedre end det brede marked. Resultatet for 2025 bekræfter, at vores faktorer komplementerer hinanden rigtig godt og sammen skaber et højere risikojusteret afkast end benchmark.

Investeringsåret 2025 tjener som en vigtig påmindelse om aktiemarkedets iboende volatilitet. Historikken viser, at investorer, der forsøger at “time” markedet, ofte går glip af de største gevinster. Når markedet bunder, sker vendingen ofte hurtigt og aggressivt (en såkaldt “V-bund”). Er man ikke investeret i disse kritiske vendinger, mindskes det langsigtede afkastpotentiale betydeligt.

Momentum udeblev i december

Normalt ser vi en stærk Momentum-effekt i årets sidste måned – ofte drevet af “window dressing”, hvor porteføljemanagere køber op i årets vindere for at præsentere en attraktiv be-holdning i årsregnskabet. I år udeblev denne klassiske effekt dog, hvilket kostede porteføljen 0,05% i afkast. Det bliver interessant at observere januar, som historisk set er en svag måned for Momentum.

Value-faktoren var decembers helt store vinder og har været den mest konsistente bidragsyder gennem hele 2025.

ESG-faktoren har også leveret et overraskende godt bidrag i 2025. Hvor faktoren tidligere har haft små udsving, ser vi nu en mærkbar positiv effekt på afkastet.

Selvom Minimum Volatility-faktoren isoleret set har haft det svært de seneste år, spiller den en afgørende rolle i porteføl-jekonstruktionen. Dens evne til at reducere den samlede porte-føljerisiko i turbulente perioder er intakt, og vi er derfor fort-sat meget tilfredse med vores strategiske eksponering til faktoren.

2025 var året, hvor risiko kom øverst på dagsordenen. Vi har observeret dette gennem ugentlige allokeringsdata, hvor investorer har flyttet kapital aktivt ind og ud af Minimum Volatility. Faktisk var udsvingene i allokeringen her tre gange kraftigere end i ESG-faktoren, hvilket understreger markedets fokus på positionering ind og ud af risiko.

Fordobling af INDEX+ formuen i 2025

Det er med stor glæde, at vi kan konstatere, at tilliden til Great Dane INDEX+ fortsat er høj. Formuen i afdelingen blev fordoblet i løbet af 2025, og alene i december modtog vi kapitalindskud for over 150 mio. kr. Den samlede forvaltede formue ved årets udgang lyder dermed på 1.149 mio. kr.

Vi takker for den fortsatte tillid og ser frem til at fortsætte med at skabe attraktive risikojusterede afkast i 2026.

Great Dane Fund Advisors A/S

Rådgiver for Investeringsforeningen Great Dane

Yderligere nøgletal for Great Dane INDEX+

Læs mere om INDEX+

Læs mere om alle Great Dane fonde

<p>The post INDEX+ månedsrapport for december 2025 first appeared on Great Dane Invest.</p>

Stærk afslutning på 2025 til valueporteføljen

Porteføljen gav et afkast på 2,78% i december, hvilket var væsentlig bedre end benchmark, som gav -0,38%.

Vi fik sat punktum for 2025 med endnu en god måned for valueaktier. Det vil sige, det blev snarere en dårlig måned for de store amerikanske teknologiaktier – når man lige ser bort fra Nvidia.

Dermed viste vores portefølje igen sin styrke som rigtig velegnet til at reducere risikoen fra de højt prissatte amerikanske teknologiaktier, som vi går langt uden om med vores investeringsproces og vores stærke fokus på billige pengestrømme, billig indtjening og billige aktiver.

Dobbelt så højt afkast som benchmark – uanset Trump

For året som helhed endte afkastet på 14,6%, hvilket var rundt regnet det dobbelte af benchmark, der gav 6,9%. Et overraskende højt afkast i lyset af al den uro og usikkerhed, Donald Trump sørgede for. Aktiemarkedet sluttede endda året i “all-time-high”, men et fald i USD på cirka 12% gjorde afkastet mindre bemærkelsesværdigt målt i danske kroner. Havde en amerikansk investor eksempelvis købt Great Dane Global Value Akk. ved årets begyndelse, var afkastet i USD på rundt regnet 30% i 2025.

Vores udbyttebetalende søsterfond Great Dane Global Value nærmer sig nu et årligt afkast på 10% over 10 år, hvilket slet ikke er så tosset, når det reelt har været den dårligste periode for valueinvestering nogensinde.

Photronics steg 40% på kvartalsregnskabet

I december var det især et stærkt regnskab fra den amerikanske producent af fotomasker til fremstilling af computerchips og fladskærmspaneler, Photronics, som gav et stort bidrag til månedsafkastet. Selskabet steg over 40% på én dag og var allerede inden regnskabet vores næststørste position i porteføljen.

Men også en håndfuld andre selskaber steg 10% eller mere i månedens løb. Den japanske producent af generisk medicin, Sawai, og det amerikanske flyselskab Alaska Air var ligeledes blandt højdespringerne.

Analytikerne utilfredse med guidance fra PVH

I den tunge ende af tabellen lå PVH, som producerer det velkendte mode- og undertøj under varemærkerne Tommy Hilfiger og Calvin Klein. Lidt paradoksalt var regnskabet faktisk bedre end forventet på både omsætning og især indtjening. Men analytikerne blev skuffede over EPS guidance for Q4, som lå cirka 10% lavere end forventet og altså sendte aktien ned med hele 22%.

Ser vi samlet på kalenderåret 2025 var der hele 23 af porteføljens selskaber, som steg mere end 10% og 14, der steg mere end 20%. Det er vi tilfredse med, da det illustrerer, at det ikke kun var en enkelt heldig aktie eller to, som stak af med flere hundrede procent og skabte merafkastet til benchmark.

Dog er det værd at bemærke, at vores tidligere smertensbarn Deutsche Bank steg hele 104% i 2025 og nu hører til blandt foreningens 10 bedste investeringer nogensinde.

Men også amerikanske Tapestry, som producerer lædervarer under varemærkerne Coach og Kate Spade, havde et stærkt 2025 med et afkast på 75%. Den engelske storbank Barclays blandede sig også i toppen med 73% og generelt må de finansielle selskaber siges at være den sektor, der klarede sig bedst.

Seks frasalg og otte nye selskaber i årets løb

Vi vinkede også farvel til seks selskaber i årets løb. Halvdelen af dem med et meget tilfredsstillende afkast men også en enkelt med et dårligt resultat, da vi solgte den canadiske underleverandør til bilindustrien Magna med et tab på 7,8% i midten af marts – kort inden Trump stod med sine tavler med de meget misvisende toldsatser, som ville gå hårdt udover bl.a. canadiske virksomheder.

De øvrige salg var AIG (95,9%), Kroger (166,4%), Cisco (169 ,2%), Technip (219,3% ) og til sidst Nokia (73,1%) med det samlede afkast til vores valuestrategi i parantes . Da vi havde haft både AIG og Nokia i en længere årrække, hhv. 10 og 7 år, har de faktisk kun givet 7-8% i årligt afkast og derfor reelt trukket ned i vores gennemsnitlige historiske afkast på cirka 10% årligt.

Helt tilsvarende blev der investeret i otte nye selskaber til porteføljen: Føromtalte PVH (som er opkaldt efter det gamle hæderkronede amerikanske skjortemærke Phillips Van-Heusen), hårplejevirksomheden Sally Beauty, den store detailhandelskæde Target, emballageproducenten Sonoco, ingrediensvirksomheden Ingredion, kuffert- og taskeproducenten Samsonite, lysvirksomheden Signify og endelig den amerikanske IT-konsulentvirksomhed DXC.

Trods det stærke 2025 afkast er vores portefølje stadig attraktivt prissat med en gennemsnitlig P/E-værdi på under 10 og en P/B på 1,32. Men vi forventer alt andet lige at gennemføre en række omlægninger i første halvdel af 2026, da flere af porteføljens selskaber nærmer sig vores estimater for den forretningsmæssige værdi.

Godt nytår, tak for tilliden i året der gik og god vind på aktiemarkedet i 2026.

Great Dane Fund Advisors A/S

Rådgiver for Investeringsforeningen Great Dane

Yderligere nøgletal for Great Dane Global Value Akkumulerende

Læs mere om Great Dane Global Value

Læs mere om alle Great Dane fonde

<p>The post Global Value Akk. månedsrapport for december 2025 first appeared on Great Dane Invest.</p>

Investeringsforeningen Great Dane – Finanskalender 202

Spørgsmål kan rettes til undertegnede på telefon 3814 6600.

Med venlig hilsen

Niels Erik Eberhard
Direktør

<p>The post Finanskalender 2026 first appeared on Great Dane Invest.</p>

Investeringsforeningen Great Dane – Forventede udbytter for 2025

Bestyrelsens forslag til de forventede udbytter for 2025 fremgår af nedenstående skema. Det forventede udbytte er vist som kr. pr. andel á 100 kr.

Bestyrelsen har besluttet, at udbyttet for 2025 vil være minimumsudlodningen, og denne forventes udbetalt den 17. februar 2026.

Sidste dag for handel med afdelingen inklusive ret til á conto udbytte: 12. februar 2026
Første dag for handel med afdelingen eksklusive ret til á conto udbytte: 13. februar 2026
Forventet dag for hvornår udbyttet vil være til rådighed på depotkonto: 17. februar 2026

Det endelige udbytte (minimumsudlodningen) forventes offentliggjort umiddelbart efter bestyrelsens møde den 23. februar 2026, hvor årsrapporten behandles. Udbyttet forventes godkendt af generalforsamlingen den 18. marts 2026.

Eventuelle henvendelser vedrørende denne meddelelse kan rettes til undertegnede på telefon 3814 6600.

Med venlig hilsen
Invest Administration A/S

Niels Erik Eberhard

Direktør

<p>The post Forventede udbytter for 2025 first appeared on Great Dane Invest.</p>